Bitcoin stabiler als viele S&P 500-Aktien
13 May, 2024 ● Coin news
Die Volatilität von Bitcoin ist im vergangenen Jahr unter die von führenden Tech-Aktien wie Tesla, Meta und Nvidia gesunken, was darauf hindeutet, dass er sich zu einer reiferen und stabileren Anlageklasse entwickelt.
Mit Stand vom 11. Mai lag die einjährige realisierte Volatilität von Bitcoin, die die Standardabweichung der Renditen von der mittleren Rendite eines Marktes misst, bei rund 44,88 %.
Im Gegensatz dazu lag die annualisierte realisierte Volatilität von Top-Aktien wie Tesla, Meta und Nvidia bei über 50 %.
Außerdem wies Bitcoin laut dem jüngsten Bericht von Fidelity Investment eine geringere Volatilität auf als 33 der rund 500 Unternehmen im S&P 500 Index.
Besonders erwähnenswert ist, dass "Bitcoin im Oktober 2023 tatsächlich weniger volatil war als 92 der S&P 500-Aktien, wenn man die realisierten historischen 90-Tage-Volatilitätszahlen verwendet.
In den ersten Jahren lag die annualisierte Volatilität von Bitcoin bei über 200 %, ein typischer Trend für neue Anlageklassen mit beträchtlichen Kapitalzuflüssen.
Diese Zuflüsse machten einen geringeren Anteil an der gesamten Kapitalbasis aus, so dass neue Investitionen die Marktpreise oder die Entscheidungen von marginalen Käufern und Verkäufern weniger stark beeinflussen können.
Dieser Trend wird in der langfristigen Volatilitätsgrafik von Bitcoin veranschaulicht, die eine allmähliche Stabilisierung im Laufe der Zeit mit einer nach unten verlaufenden Regressionslinie zeigt.
Die jüngsten Volatilitätsmuster von Bitcoin ähneln denen der ersten Handelsjahre von Gold.
Wie Gold hat auch Bitcoin eine Preisfindungsphase durchlaufen, die durch eine hohe Volatilität gekennzeichnet war, die mit zunehmender Marktreife allmählich abgenommen hat.
Die Goldpreise stiegen mit der Inflation nach der Abkopplung vom U.S. Dollar im Jahr 1971 und der Legalisierung des Privatbesitzes im Jahr 1974.
Infolgedessen erreichte die Volatilität von Gold Anfang der 1970er Jahre einen Spitzenwert von über 80 - fast das Doppelte der Volatilität von Bitcoin im April 2024.
Als sich Gold als Anlageklasse mit einer stabileren Preisspanne etablierte, nahm seine Volatilität ab.
Diese Ähnlichkeit deutet darauf hin, dass sich Bitcoin, wie Gold, zu einer stabileren Anlageklasse entwickelt, während es sich in die breitere Finanzlandschaft integriert.
Ein signifikanter Indikator ist der Vergleich der aktuellen annualisierten Volatilität von Bitcoin von etwa 44 % bei Preishöchstständen über 60.000 $ mit etwa 80 % vor drei Jahren, als der Preis auf einem ähnlichen Niveau lag.
"Dies könnte auf die wachsende Überzeugung hindeuten, dass Bitcoin reif wird, was durch die bahnbrechenden Zulassungen mehrerer börsengehandelter Bitcoin-Spotprodukte in den USA noch beschleunigt wurde,", argumentiert Fidelity-Forscher Zack Wainwright und fügt hinzu: "Bitcoin war 2024 mit 60.000 Dollar fast halb so volatil wie 2021.
Wenn man dies bedenkt, beginnt sich eine These der wachsenden Akzeptanz aufgrund einer möglichen Reifung abzuzeichnen."
Interessanterweise gingen Perioden geringerer annualisierter realisierter Bitcoin-Volatilität oft signifikanten Preissteigerungen voraus.
Mit anderen Worten, die Akkumulationsstimmung unter Bitcoin-Investoren steigt tendenziell, wenn sich der Preis stabilisiert.
Die Ein-Jahres-Volatilität von Bitcoin lag im Dezember 2023 bei rund 43 %. Seitdem ist der Preis um etwa 75 % gestiegen, was durch die Nachfrage nach Bitcoin-Spot-ETFs in den Vereinigten Staaten weiter angekurbelt wurde.
Mit Stand vom 11. Mai hatten diese ETFs insgesamt 11,68 Mrd. USD angezogen.
Robert Mitchnick, Leiter der Abteilung für digitale Vermögenswerte bei BlackRock, der weltweit größten Vermögensverwaltungsgesellschaft, stellt fest, dass wichtige Akteure wie Staatsfonds, Pensionsfonds und Stiftungen in den kommenden Monaten wahrscheinlich in Bitcoin-Spot-ETFs investieren werden.
Institutionelle Anleger haben in der Regel strenge Risikomanagement-Protokolle. Geringere Volatilität in einer Anlageklasse bedeutet vorhersehbarere und stabilere Renditen, die besser mit ihren Anlagestrategien übereinstimmen.
"Es ist sehr wichtig, daran zu denken, dass dies Zeit braucht; diese Unternehmen fangen gerade erst an, ihre Due-Diligence-Prüfung durchzuführen", argumentiert der unabhängige Marktanalyst Scott Melker und fügt hinzu: "Die massive institutionelle Geldflut wird Bitcoin auf Allzeithochs treiben." Melker erwartet, dass der Bitcoin-Preis aufgrund der erwarteten ETF-Zuflüsse in den Bereich von 100.000 bis 150.000 Dollar steigen wird.
Quellen:
https://cointelegraph.com/news/bitcoin-volatile-tesla-nvidia-stocks-100k-price-prediction
https://www.fidelitydigitalassets.com/research-and-insights/closer-look-bitcoins-volatility
https://twitter.com/Ashcryptoreal/status/1786051361701761143
