Bitcoin je stabilnejší ako mnohé akcie S&P 500
13 May, 2024 ● Coin novinky
Voľatilita bitcoinu za posledný rok klesla pod úroveň popredných technologických akcií, ako sú Tesla, Meta a Nvidia, čo naznačuje, že sa z neho stáva vyspelejšia a stabilnejšia trieda aktív.
K 11. máju bola jednoročná realizovaná volatilita bitcoinu, ktorá meria štandardnú odchýlku výnosov od priemerného výnosu trhu, na úrovni približne 44,88 %.
Na rozdiel od toho ročná realizovaná volatilita špičkových akcií, ako sú Tesla, Meta a Nvidia, presiahla 50 %.
Podľa najnovšej správy spoločnosti Fidelity Investment Bitcoin navyše vykazoval nižšiu volatilitu v porovnaní s 33 z približne 500 spoločností v indexe S&P 500.
Pozoruhodné je, že "Bitcoin bol v októbri 2023 pri použití 90-dňových realizovaných historických údajov o volatilite skutočne menej volatilný ako 92 akcií indexu S&P 500. Niektoré z týchto mien sú zároveň akciami s veľkou kapitalizáciou a megakapacitami."
V prvých rokoch existencie Bitcoinu jeho anualizovaná volatilita presahovala 200 %, čo je typický trend pre nové triedy aktív s výrazným prílevom kapitálu.
Tieto prílevy predstavovali menšiu časť celkovej kapitálovej základne, vďaka čomu je menej pravdepodobné, že nové investície výrazne ovplyvnia trhové ceny alebo rozhodnutia okrajových kupujúcich a predávajúcich.
Tento trend ilustruje graf dlhodobej volatility Bitcoinu, ktorý ukazuje postupnú stabilizáciu v čase s regresnou priamkou klesajúcou smerom nadol.
Nedávne modely volatility Bitcoinu sa podobajú na prvé roky obchodovania so zlatom.
Podobne ako zlato, aj bitcoin prešiel fázou objavovania cien, ktorá sa vyznačuje vysokou volatilitou, ktorá sa postupne znižuje s tým, ako trh dozrieva.
Ceny zlata prudko vzrástli spolu s infláciou po oddelení od americkej meny.USD v roku 1971 a legalizácii súkromného vlastníctva v roku 1974.
V dôsledku toho volatilita zlata dosiahla začiatkom 70. rokov 20. storočia vrchol na úrovni viac ako 80 - takmer dvojnásobok volatility Bitcoinu v apríli 2024.
Keď sa zlato etablovalo ako trieda aktív so stabilnejším cenovým rozpätím, jeho volatilita sa znížila.
Táto podobnosť naznačuje, že podobne ako zlato, aj Bitcoin prechádza k stabilnejšej triede aktív, pretože sa integruje do širšieho finančného prostredia.
Jedným z významných ukazovateľov je porovnanie súčasnej ročnej volatility Bitcoinu na úrovni približne 44 % pri cenových maximách nad 60 000 USD s približne 80 % pred tromi rokmi, keď bola cena na podobnej úrovni.
"To môže poukazovať na rastúce presvedčenie, že Bitcoin dozrieva, čo ešte urýchlilo prelomové schválenie niekoľkých spotových produktov obchodovaných na burze Bitcoin v USA," tvrdí výskumník spoločnosti Fidelity Zack Wainwright a dodáva: "Bitcoin bol v roku 2024 na úrovni 60 000 USD takmer o polovicu volatilnejší ako v roku 2021."
Pri zohľadnení týchto skutočností sa začína objavovať téza o rastúcej akceptácii v dôsledku potenciálneho dozrievania."
Zajímavé je, že obdobia nižšej ročnej realizovanej volatility Bitcoinu často predchádzali výraznému nárastu ceny.
Inými slovami, akumulačný sentiment medzi investormi do Bitcoinu má tendenciu rásť, keď sa cena stabilizuje.
V decembri 2023 bola ročná volatilita Bitcoinu približne 43 %. Odvtedy jeho cena vzrástla približne o 75 %, k čomu prispel aj dopyt po spotových fondoch ETF Bitcoin v Spojených štátoch.
K 11. máju tieto ETF kumulatívne pritiahli 11,68 miliardy USD.
Robert Mitchnick, vedúci oddelenia digitálnych aktív v spoločnosti BlackRock, najväčšej svetovej spoločnosti pre správu aktív, poznamenáva, že v najbližších mesiacoch sa do spotových Bitcoin ETF pravdepodobne zapoja významní hráči, ako sú štátne investičné fondy, penzijné fondy a nadačné fondy.
Inštitucionálni investori majú zvyčajne prísne protokoly riadenia rizík. Nižšia volatilita v triede aktív sa premieta do predvídateľnejších a stabilnejších výnosov, čo lepšie zodpovedá ich investičným stratégiám.
"Je veľmi dôležité si uvedomiť, že si to vyžaduje čas; tieto spoločnosti ešte len začínajú vykonávať svoju due diligence," tvrdí nezávislý analytik trhu Scott Melker a dodáva: "Masívny prílev inštitucionálnych peňazí vyženie Bitcoin na historické maximá." Melker očakáva, že cena Bitcoinu vzrastie na úroveň 100 000 až 150 000 USD v dôsledku očakávaného prílevu ETF.
Zdroje:
https://cointelegraph.com/news/bitcoin-volatile-tesla-nvidia-stocks-100k-price-prediction
https://www.fidelitydigitalassets.com/research-and-insights/closer-look-bitcoins-volatility
https://twitter.com/Ashcryptoreal/status/1786051361701761143
