Bitcoin bardziej stabilny niż wiele akcji z indeksu S&P 500
13 May, 2024 ● Aktualności o coinach
Zmienność Bitcoina w ciągu ostatniego roku spadła poniżej poziomu wiodących akcji technologicznych, takich jak Tesla, Meta i Nvidia, wskazując na jego postęp w kierunku stania się bardziej dojrzałą i stabilną klasą aktywów.
Od 11 maja roczna zrealizowana zmienność Bitcoina, która mierzy standardowe odchylenie zwrotów od średniego zwrotu z rynku, wynosiła około 44,88%.
W przeciwieństwie do tego, roczna zrealizowana zmienność najlepszych akcji, takich jak Tesla, Meta i Nvidia, przekroczyła 50%.
Dodatkowo, Bitcoin wykazał niższą zmienność w porównaniu do 33 z około 500 spółek w indeksie S&P 500, zgodnie z najnowszym raportem Fidelity Investment.
W szczególności, "Bitcoin był w rzeczywistości mniej zmienny niż 92 akcje S&P 500 w październiku 2023 r. przy użyciu 90-dniowych zrealizowanych historycznych danych dotyczących zmienności. Niektóre z tych nazw są również akcjami o dużej i mega kapitalizacji."
W początkowych latach roczna zmienność Bitcoina przekraczała 200%, co jest typową tendencją dla nowych klas aktywów o znacznych napływach kapitału.
Napływy te stanowiły mniejszą część całkowitej bazy kapitałowej, co sprawia, że nowe inwestycje mają mniejsze szanse na znaczący wpływ na ceny rynkowe lub decyzje marginalnych kupujących i sprzedających.
Tendencję tę ilustruje długoterminowy wykres zmienności Bitcoina, który pokazuje stopniową stabilizację w czasie z linią regresji nachyloną w dół.
Ostatnie wzorce zmienności Bitcoina przypominają wczesne lata handlu złotem.
Podobnie jak złoto, Bitcoin przeszedł przez fazę odkrywania ceny charakteryzującą się wysoką zmiennością, która stopniowo zmniejszała się wraz z dojrzewaniem rynku.W konsekwencji zmienność złota osiągnęła szczyt na poziomie ponad 80 na początku lat 70-tych - prawie dwukrotnie więcej niż w przypadku Bitcoina w kwietniu 2024 r.
W miarę jak złoto stawało się klasą aktywów o bardziej stabilnym przedziale cenowym, jego zmienność spadała.
Podobieństwo to sugeruje, że podobnie jak złoto, Bitcoin przechodzi w kierunku bardziej stabilnej klasy aktywów, ponieważ integruje się z szerszym krajobrazem finansowym.
Jednym z istotnych wskaźników jest porównanie obecnej rocznej zmienności Bitcoina wynoszącej około 44% przy szczytach cenowych powyżej 60 000 USD do około 80% trzy lata temu, kiedy cena była na podobnym poziomie.
"Może to wskazywać na rosnące przekonanie, że Bitcoin dojrzewa, dodatkowo przyspieszone przez przełomowe zatwierdzenia kilku produktów giełdowych Bitcoin w USA,", argumentuje badacz Fidelity Zack Wainwright, dodając, że "Bitcoin był prawie o połowę mniej zmienny w 2024 r. na poziomie 60 000 USD w porównaniu do 2021 r.
Patrząc na to, zaczyna wyłaniać się teza o rosnącej akceptacji ze względu na potencjalne dojrzewanie."
Co ciekawe, okresy niższej rocznej zmienności Bitcoina często poprzedzały znaczne wzrosty cen.
Innymi słowy, nastroje akumulacyjne wśród inwestorów Bitcoina mają tendencję do wzrostu, gdy cena się stabilizuje.
Roczna zmienność Bitcoina wynosiła około 43% w grudniu 2023 roku. Od tego czasu jego cena wzrosła o około 75%, co dodatkowo zwiększyło popyt na fundusze ETF typu spot Bitcoin w Stanach Zjednoczonych.
Na dzień 11 maja te fundusze ETF przyciągnęły łącznie 11,68 mld USD.
Robert Mitchnick, szef aktywów cyfrowych w BlackRock, największej na świecie firmie zarządzającej aktywami, zauważa, że znaczący gracze, tacy jak państwowe fundusze majątkowe, fundusze emerytalne i fundusze wieczyste, prawdopodobnie zaangażują się w fundusze ETF Bitcoin w nadchodzących miesiącach.
Inwestorzy instytucjonalni zazwyczaj mają rygorystyczne protokoły zarządzania ryzykiem. Niższa zmienność w danej klasie aktywów przekłada się na bardziej przewidywalne i stabilne zwroty, lepiej dopasowane do ich strategii inwestycyjnych.
"Bardzo ważne jest, aby pamiętać, że wymaga to czasu; te firmy dopiero zaczynają robić swoje due diligence" - argumentuje niezależny analityk rynku Scott Melker, dodając: "Ogromny zalew pieniędzy instytucjonalnych doprowadzi Bitcoina do rekordowych poziomów". Melker spodziewa się, że cena Bitcoina wzrośnie do przedziału 100 000-150 000 USD ze względu na przewidywane napływy ETF.
Źródła:
https://cointelegraph.com/news/bitcoin-volatile-tesla-nvidia-stocks-100k-price-prediction
https://www.fidelitydigitalassets.com/research-and-insights/closer-look-bitcoins-volatility
https://twitter.com/Ashcryptoreal/status/1786051361701761143
