Bitcoin mais estável do que muitas acções do S&P 500

A volatilidade do Bitcoin no ano passado caiu abaixo da das principais ações de tecnologia como Tesla, Meta e Nvidia, indicando sua progressão para se tornar uma classe de ativos mais madura e estável.

Em 11 de maio, a volatilidade realizada de um ano do Bitcoin, que mede o desvio padrão dos retornos do retorno médio de um mercado, ficou em torno de 44,88%.

Em contraste, a volatilidade realizada anualizada das principais ações, como Tesla, Meta e Nvidia, excedeu 50%.

Além disso, o Bitcoin exibiu menor volatilidade em comparação com 33 das aproximadamente 500 empresas do índice S& P 500, de acordo com o último relatório da Fidelity Investment.

Notavelmente, "o Bitcoin era na verdade menos volátil do que 92 das ações S& P 500 em outubro de 2023, ao usar os números de volatilidade histórica realizada de 90 dias. Alguns desses nomes também são ações de grande e mega capitalização. "

Em seus primeiros anos, a volatilidade anualizada do Bitcoin excedeu 200%, uma tendência típica para novas classes de ativos com entradas significativas de capital.

Essas entradas constituíram uma proporção menor da base de capital total, tornando os novos investimentos menos propensos a afetar significativamente os preços de mercado ou as decisões de compradores e vendedores marginais.

Esta tendência é ilustrada no gráfico de volatilidade de longo prazo do Bitcoin, que mostra uma estabilização gradual ao longo do tempo com uma linha de regressão inclinada para baixo.

Os recentes padrões de volatilidade do Bitcoin assemelham-se aos primeiros anos de negociação do ouro.

Como o ouro, o Bitcoin passou por uma fase de descoberta de preços caracterizada por alta volatilidade, que diminuiu gradualmente à medida que o mercado amadurecia.

Os preços do ouro aumentaram com a inflação após a dissociação do dólar americano em 1971 e a legalização do dólar americano em 1971, e o ouro foi vendido a um preço de mercado de US$ 1,5 bilhão.Dólar americano em 1971 e a legalização da propriedade privada em 1974.

Consequentemente, a volatilidade do ouro atingiu um pico de mais de 80 no início dos anos 1970 - quase o dobro da do Bitcoin em abril de 2024.

À medida que o ouro se estabeleceu como uma classe de ativos com uma faixa de preço mais estável, sua volatilidade diminuiu.

Esta semelhança sugere que, como o ouro, o Bitcoin está em transição para uma classe de ativos mais estável à medida que se integra ao cenário financeiro mais amplo.

Um indicador significativo é comparar a atual volatilidade anualizada do Bitcoin, de cerca de 44% em máximos de preços acima de 60.000 dólares, com aproximadamente 80% há três anos, quando o preço estava a um nível semelhante.

"Isto pode apontar para uma crença crescente de que o Bitcoin está a amadurecer, ainda mais acelerada pelas aprovações marcantes de vários produtos negociados em bolsa de Bitcoin à vista nos EUA,"Argumenta o pesquisador da Fidelity Zack Wainwright, acrescentando:" O Bitcoin era quase metade da volatilidade em 2024 a $ 60,000 em comparação com 2021.

Ao considerar isso, uma tese de aceitação crescente devido ao potencial amadurecimento começa a surgir."

Curiosamente, os períodos de menor volatilidade realizada do Bitcoin anualizado muitas vezes precederam aumentos de preços significativos.

Em outras palavras, o sentimento de acumulação entre os investidores de Bitcoin tende a aumentar quando o preço se estabiliza.

A volatilidade de um ano do Bitcoin foi de cerca de 43% em dezembro de 2023. Desde então, seu preço subiu aproximadamente 75%, impulsionado ainda mais pela demanda por ETFs Bitcoin à vista nos Estados Unidos.

Em 11 de maio, esses ETFs haviam atraído US $ 11,68 bilhões cumulativamente.

Robert Mitchnick, chefe de ativos digitais da BlackRock, a maior empresa de gestão de ativos do mundo, observa que participantes importantes como fundos soberanos, fundos de pensão e doações provavelmente se envolverão com ETFs Bitcoin à vista nos próximos meses.

Os investidores institucionais normalmente têm protocolos de gestão de risco rigorosos. A menor volatilidade em uma classe de ativos se traduz em retornos mais previsíveis e estáveis, alinhando-se melhor com suas estratégias de investimento.

"É muito importante lembrar que isso leva tempo; essas empresas estão apenas começando a fazer sua devida diligência ", argumenta o analista de mercado independente Scott Melker, acrescentando:" A enorme inundação institucional de dinheiro levará o Bitcoin a níveis históricos ". Melker espera que o preço do Bitcoin suba para a faixa de $ 100,000-150,000 devido aos influxos de ETF antecipados.

Fontes:

https://cointelegraph.com/news/bitcoin-volatile-tesla-nvidia-stocks-100k-price-prediction

https://www.fidelitydigitalassets.com/research-and-insights/closer-look-bitcoins-volatility

https://twitter.com/Ashcryptoreal/status/1786051361701761143

https://twitter.com/scottmelker/status/1787462913168441439