Bitcoin Birçok S&P 500 Hisse Senedinden Daha İstikrarlı
13 May, 2024 ● Coin haberleri
Bitcoin'in geçtiğimiz yılki volatilitesi Tesla, Meta ve Nvidia gibi önde gelen teknoloji hisselerinin altına düşerek daha olgun ve istikrarlı bir varlık sınıfı olma yolunda ilerlediğini gösterdi.
11 Mayıs itibariyle, Bitcoin'in bir yıllık gerçekleşen volatilitesi, yani getirilerin bir piyasanın ortalama getirisinden standart sapmasını ölçen volatilitesi %44,88 civarındaydı.
Bunun aksine, Tesla, Meta ve Nvidia gibi en iyi hisse senetlerinin yıllık gerçekleşmiş volatilitesi %50'yi aştı.
Ayrıca, Fidelity Investment'ın son raporuna göre Bitcoin, S&P 500 endeksindeki yaklaşık 500 şirketin 33'üne kıyasla daha düşük volatilite sergiledi.
Özellikle, "Bitcoin, 90 günlük gerçekleşmiş tarihsel volatilite rakamları kullanıldığında, 2023 yılının Ekim ayında S&P 500 hisse senetlerinin 92'sinden daha az volatildi. Bu isimlerden bazıları aynı zamanda büyük sermayeli ve mega sermayeli hisse senetleridir."
İlk yıllarında, Bitcoin'in yıllıklandırılmış oynaklığı %200'ü aştı, bu da önemli sermaye girişleri olan yeni varlık sınıfları için tipik bir eğilimdir.
Bu girişler toplam sermaye tabanının daha küçük bir oranını oluşturdu ve yeni yatırımların piyasa fiyatlarını veya marjinal alıcı ve satıcıların kararlarını önemli ölçüde etkileme olasılığını azalttı.
Bu eğilim, Bitcoin'in aşağı doğru eğimli bir regresyon çizgisiyle zaman içinde kademeli bir stabilizasyon gösteren uzun vadeli volatilite grafiğinde gösterilmektedir.
Bitcoin'in son volatilite modelleri, altının ilk ticaret yıllarına benzemektedir.
Altın gibi, Bitcoin de yüksek volatilite ile karakterize edilen ve piyasa olgunlaştıkça kademeli olarak azalan bir fiyat keşif aşamasından geçmiştir.
Altın fiyatları, 1971'de ABD dolarından ayrıldıktan sonra enflasyonla birlikte yükselmiştir.1971'de ABD dolarından ayrıldıktan ve 1974'te özel mülkiyetin yasallaşmasından sonra enflasyonla birlikte yükseldi.
Sonuç olarak, altının oynaklığı 1970'lerin başında 80'in üzerine çıktı - Nisan 2024'te Bitcoin'in neredeyse iki katı.
Altın daha istikrarlı bir fiyat aralığına sahip bir varlık sınıfı olarak kendini kanıtladıkça, oynaklığı azaldı.
Bu benzerlik, altın gibi Bitcoin'in de daha geniş finansal manzaraya entegre olurken daha istikrarlı bir varlık sınıfına doğru geçiş yaptığını gösteriyor.
Bir önemli gösterge, Bitcoin'in 60.000 $'ın üzerindeki en yüksek fiyatlarda yaklaşık %44 olan mevcut yıllıklandırılmış volatilitesini, üç yıl önce fiyat benzer bir seviyedeyken yaklaşık %80 ile karşılaştırmaktır.
"Bu, Bitcoin'in olgunlaştığına dair artan bir inanca işaret edebilir ve ABD'de birkaç spot Bitcoin borsasında işlem gören ürünün dönüm noktası onaylarıyla daha da hızlanmıştır," diyor Fidelity araştırmacısı Zack Wainwright ve ekliyor: "Bitcoin 2024'te 2021'e kıyasla 60.000$'da neredeyse yarı yarıya daha oynaktı."
Bu durum göz önünde bulundurulduğunda, potansiyel olgunlaşma nedeniyle artan bir kabul görme tezi ortaya çıkmaya başlıyor."
İlginç bir şekilde, Bitcoin'in yıllık bazda gerçekleşen volatilitesinin düşük olduğu dönemler genellikle önemli fiyat artışlarından önce gelmiştir.
Başka bir deyişle, Bitcoin yatırımcıları arasındaki birikim duyarlılığı, fiyat stabilize olduğunda yükselme eğilimindedir.
Bitcoin'in bir yıllık volatilitesi Aralık 2023'te %43 civarındaydı. O zamandan bu yana, fiyatı yaklaşık %75 arttı ve ABD'deki spot Bitcoin ETF'lerine olan taleple daha da arttı.
11 Mayıs itibariyle, bu ETF'ler kümülatif olarak 11,68 milyar dolar çekmişti.
Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock'ın dijital varlıklar başkanı Robert Mitchnick, devlet varlık fonları, emeklilik fonları ve bağışlar gibi önemli oyuncuların önümüzdeki aylarda spot Bitcoin ETF'lerine katılmasının muhtemel olduğunu belirtiyor.
Kurumsal yatırımcılar genellikle sıkı risk yönetimi protokollerine sahiptir. Bir varlık sınıfında daha düşük volatilite, daha öngörülebilir ve istikrarlı getiriler anlamına gelir ve yatırım stratejileriyle daha iyi uyum sağlar.
Bağımsız piyasa analisti Scott Melker, "Bunun zaman aldığını hatırlamak çok önemli; bu şirketler durum tespiti yapmaya yeni başlıyorlar" diyor ve ekliyor: "Büyük kurumsal para seli Bitcoin'i tüm zamanların en yüksek seviyelerine çıkaracak." Melker, beklenen ETF girişleri nedeniyle Bitcoin fiyatının 100.000-150.000 $ aralığına yükselmesini bekliyor.
Kaynaklar:
https://cointelegraph.com/news/bitcoin-volatile-tesla-nvidia-stocks-100k-price-prediction
https://www.fidelitydigitalassets.com/research-and-insights/closer-look-bitcoins-volatility
https://twitter.com/Ashcryptoreal/status/1786051361701761143
