Bitcoin più stabile di molti titoli dello S&P 500
13 May, 2024 ● Notizie sulle valute
La volatilità del Bitcoin nell'ultimo anno è scesa al di sotto di quella dei principali titoli tecnologici come Tesla, Meta e Nvidia, indicando la sua progressione verso una classe di asset più matura e stabile.
All'11 maggio, la volatilità realizzata a un anno del Bitcoin, che misura la deviazione standard dei rendimenti rispetto al rendimento medio di un mercato, si attestava intorno al 44,88%.
Al contrario, la volatilità realizzata su base annua di titoli top come Tesla, Meta e Nvidia ha superato il 50%.
Inoltre, il Bitcoin ha mostrato una volatilità inferiore rispetto a 33 delle circa 500 società dell'indice S&P 500, secondo l'ultimo rapporto di Fidelity Investment.
In particolare, "il Bitcoin è stato effettivamente meno volatile di 92 dei titoli dell'indice S&P 500 nell'ottobre del 2023, se si utilizzano i dati sulla volatilità storica realizzata a 90 giorni. Nei primi anni di vita, la volatilità annualizzata del Bitcoin ha superato il 200%, una tendenza tipica delle nuove classi di attività con afflussi di capitale significativi.
Questi afflussi costituivano una proporzione minore della base di capitale totale, rendendo meno probabile che i nuovi investimenti influenzassero in modo significativo i prezzi di mercato o le decisioni di acquirenti e venditori marginali.
Questa tendenza è illustrata nel grafico della volatilità a lungo termine del Bitcoin, che mostra una graduale stabilizzazione nel tempo con una linea di regressione inclinata verso il basso.
I recenti modelli di volatilità del Bitcoin assomigliano ai primi anni di trading dell'oro.
Come l'oro, il Bitcoin ha attraversato una fase di scoperta del prezzo caratterizzata da un'elevata volatilità, che è gradualmente diminuita con la maturazione del mercato.
I prezzi dell'oro hanno subito un'impennata con l'inflazione dopo il disaccoppiamento dal dollaro statunitense nel 1971 e il suo sganciamento dal mercato.Di conseguenza, la volatilità dell'oro ha raggiunto un picco di oltre 80 nei primi anni '70, quasi il doppio di quella del Bitcoin nell'aprile del 2024.
Nel momento in cui l'oro si è affermato come classe di attività con una gamma di prezzi più stabile, la sua volatilità è diminuita.
Questa somiglianza suggerisce che, come l'oro, il Bitcoin si sta trasformando in una classe di attività più stabile man mano che si integra nel panorama finanziario più ampio.
Un indicatore significativo è il confronto tra l'attuale volatilità annualizzata del Bitcoin, pari a circa il 44% in corrispondenza dei massimi di prezzo sopra i 60.000 dollari, e l'80% circa di tre anni fa, quando il prezzo si trovava a un livello simile.
"Questo potrebbe indicare la crescente convinzione che il Bitcoin stia maturando, ulteriormente accelerata dalle importanti approvazioni di diversi prodotti negoziati in borsa di Bitcoin a pronti negli Stati Uniti",Zack Wainwright, ricercatore di Fidelity, aggiunge: "Il Bitcoin è stato quasi la metà più volatile nel 2024, a 60.000 dollari, rispetto al 2021"."
Interessante notare che i periodi di minore volatilità annualizzata del Bitcoin realizzato hanno spesso preceduto significativi aumenti di prezzo.
In altre parole, il sentimento di accumulazione tra gli investitori di Bitcoin tende ad aumentare quando il prezzo si stabilizza.
La volatilità a un anno del Bitcoin era di circa il 43% nel dicembre 2023. Da allora, il suo prezzo è salito di circa il 75%, ulteriormente stimolato dalla domanda di ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti.
All'11 maggio, questi ETF avevano attratto 11,68 miliardi di dollari cumulativamente.
Robert Mitchnick, responsabile degli asset digitali di BlackRock, la più grande società di gestione patrimoniale al mondo, osserva che attori importanti come i fondi sovrani, i fondi pensione e le dotazioni probabilmente si impegneranno con gli ETF Bitcoin spot nei prossimi mesi.
Gli investitori istituzionali di solito hanno protocolli di gestione del rischio rigorosi. Una minore volatilità in un'asset class si traduce in rendimenti più prevedibili e stabili, allineandosi meglio alle loro strategie di investimento.
"È molto importante ricordare che questo richiede tempo; queste società stanno appena iniziando a fare la loro due diligence", sostiene l'analista di mercato indipendente Scott Melker, aggiungendo: "La massiccia ondata di denaro istituzionale porterà il Bitcoin ai massimi storici". Melker si aspetta che il prezzo del Bitcoin salga fino alla fascia dei 100.000-150.000 dollari grazie ai previsti afflussi di ETF.
Fonti:
https://cointelegraph.com/news/bitcoin-volatile-tesla-nvidia-stocks-100k-price-prediction
https://www.fidelitydigitalassets.com/research-and-insights/closer-look-bitcoins-volatility
https://twitter.com/Ashcryptoreal/status/1786051361701761143
