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CIO da Bitwise: Os ETFs da Ethereum podem atrair US $ 15 bilhões

27 Jun, 2024 Pessoas cripto

CIO da Bitwise: Os ETFs da Ethereum podem atrair US $ 15 bilhões

A comunidade criptográfica está a aguardar com grande expetativa a introdução de Ethereum fundos negociados em bolsa (ETFs) nos Estados Unidos, com muitos analistas a preverem que irão atrair investimentos substanciais.

Matt Hougan, o diretor de investimentos da Bitwise, está particularmente otimista com o potencial desses produtos de investimento.

Ele prevê entradas significativas em ETFs de éter à vista nos estágios iniciais de sua negociação.

"Os ETPs da Ethereum atrairão US $ 15 bilhões em fluxos líquidos nos primeiros 18 meses no mercado", afirmou Hougan em sua análise de postagem X de 26 de junho.

A previsão de Hougan de US $ 15 bilhões é derivada de uma análise detalhada de vários fatores, incluindo a capitalização de mercado do Ether em relação à de Bitcoin , o mercado global de criptografia ETP, a conversão do Ethereum Trust da escala de cinza em um ETF e a dinâmica do "carry trade" dos ETFs Bitcoin à vista."

Ele prevê que os investimentos em ETFs Bitcoin e Ethereum espelharão suas respectivas capitalizações de mercado:

"Na ausência de outras informações, eu esperaria que os investidores alocassem para ETPs BTC e ETH aproximadamente em linha com seus limites de mercado: BTC: $ 1.266 bilhões (74% do mercado) e ETH: $ 432 bilhões (26% do mercado). "

É importante observar que essas porcentagens são calculadas apenas com base na capitalização de mercado das duas principais criptomoedas.

"Os investidores dos EUA têm US $ 56 bilhões investidos em ETPs de Bitcoin à vista", explicou Hougan.

Ele espera que esse valor cresça para US $ 100 bilhões até o final de 2025, à medida que esses ETFs amadurecem e ganham aprovação em grandes plataformas como o Morgan Stanley.

Considerando US $ 100 bilhões como referência e subtraindo os US $ 10 bilhões da conversão do Ethereum Trust da Grayscale em um ETF, Hougan estima que os ETFs Ethereum spot poderiam experimentar entradas líquidas de US $ 25 bilhões.

Para fundamentar ainda mais esse número, ele o comparou com os mercados de ETF no Canadá e na Europa, descobrindo que a distribuição de investimentos entre Bitcoin e Ethereum ETPs é semelhante nessas regiões, com Bitcoin ETPs detendo cerca de 78% e Ethereum ETPs cerca de 22% do total de ativos sob gestão (AUM).

Hougan observa: "O fato de que as divisões de ativos são quase idênticas nas duas geografias sugere para mim que essa divisão captura amplamente a demanda relativa por BTC e ETH entre os investidores ETP."

Dado que os ETFs Ethereum internacionais capturam apenas cerca de 22% da participação de mercado combinada em relação ao Bitcoin, ele ajustou a estimativa inicial de US $ 25 bilhões para US $ 18 bilhões.

Abordando o potencial de um "carry trade", Hougan expressou dúvidas de que as instituições se envolveriam em tais atividades com a Ethereum como fazem com os ETFs Bitcoin, devido à falta de opções de staking nos EUA.Um carry trade normalmente envolve a compra de um ativo no mercado à vista e, ao mesmo tempo, a venda a descoberto no mercado futuro para capitalizar as discrepâncias entre o preço do contrato futuro e o preço à vista.

Adotando uma abordagem conservadora, Hougan deduziu os US $ 10 bilhões atribuídos ao AUM relacionado ao carry-trade no mercado de Bitcoin, revisando a estimativa de entrada líquida do Ethereum ETP para US $ 15 bilhões até o final de 2025.

Ele concluiu: "Acho que os ETPs da ETH serão um grande sucesso. Pelo menos, é isso que os dados me dizem. "

À medida que o processo regulatório avança após a aprovação da SEC em 23 de maio, os possíveis emissores de ETFs Ethereum à vista estão finalizando seus registros.

De acordo com o analista de ETF da Bloomberg Eric Balchunas, esses ETFs podem começar a ser negociados nos EUA em 2 de julho.

Em 25 de junho, a VanEck deu um passo significativo para o lançamento de seu ETF Ether à vista, preenchendo um Formulário 8-A com a SEC.

Dados recentes do IntoTheBlock indicam que o Ethereum está encontrando suporte em torno da zona de preço de $ 3,300

O modelo In / Out of the Money Around Price (IOMAP), que indica a atividade de compra dentro de faixas de preço específicas, mostra compras substanciais entre $ 3,257 e $ 3,557, envolvendo cerca de 1.4 milhões de ETH por aproximadamente 2.73 milhões de endereços.

No gráfico semanal ETH / USD, a média móvel exponencial (EMA) de 20 semanas se alinha com esta zona de suporte, fortalecendo a defesa de alta.

Além disso, o índice de força relativa permanece positivo, acima da linha média, e a força do preço em 55 sugere que as condições de mercado ainda favorecem uma tendência de alta.

Fontes:

https://cointelegraph.com/news/ethereum-spot-etfs-could-attract-15b-by-end-of-2025-bitwise-cio

https://x.com/Matt_Hougan/status/1805941968838533534

https://x.com/Matt_Hougan/status/1805941971413815606

https://x.com/EricBalchunas/status/1801297811067031946

https://www.tradingview.com/x/31vbWL34/

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