Bitwise CIO: ETF na ethereum mohou přilákat 15 miliard dolarů
27 Jun, 2024 ● Lidé zabývající se kryptoměnami
Komunita kryptoměn s napětím očekává zavedení spotových Ethereum burzovně obchodovaných fondů (ETF) ve Spojených státech, přičemž mnozí analytici předpovídají, že přitáhnou značné investice.
Matt Hougan, investiční ředitel společnosti Bitwise, je ohledně potenciálu těchto investičních produktů obzvláště optimistický.
Předpovídá značný příliv peněz do spotových ETF na ethereum v počátečních fázích jejich obchodování.
"ETP na ethereum přilákají během prvních 18 měsíců na trhu čisté toky ve výši 15 miliard dolarů," uvedl Hougan ve své analýze X post 26. června.
Houganova předpověď ve výši 15 miliard USD je odvozena z podrobné analýzy několika faktorů, včetně tržní kapitalizace Etheru ve vztahu k tržní kapitalizaci Bitcoinu, globálního trhu krypto ETP, přeměny fondu Ethereum Trust společnosti Grayscale na ETF a dynamiky spotového obchodu s bitcoinovými ETF tzv. carry trade."
Předpokládá, že investice do Bitcoinových a Ethereových ETF budou odrážet jejich příslušné tržní kapitalizace:
"Při absenci dalších informací bych očekával, že investoři budou alokovat do BTC a ETH ETP zhruba v souladu s jejich tržními kapitalizacemi: BTC: 1,266 miliardy dolarů (74 % trhu) a ETH: 432 miliard dolarů (26 % trhu)."
Důležité je poznamenat, že tyto procentní podíly jsou vypočítány pouze na základě tržní kapitalizace obou předních kryptoměn.
"Američtí investoři mají ve spotových ETP na bitcoiny investováno 56 miliard dolarů," vysvětlil Hougan.
Očekává, že tato částka do konce roku 2025 vzroste na 100 miliard dolarů, protože tyto ETF dozrají a získají schválení na hlavních platformách, jako je Morgan Stanley.
Považuje-li Hougan 100 miliard USD za referenční hodnotu a odečte-li 10 miliard USD z konverze fondu Ethereum Trust společnosti Grayscale na ETF, odhaduje, že spotové ETF na ethereum by mohly zaznamenat čistý příliv ve výši 25 miliard USD.
Pro další doložení tohoto čísla jej porovnal s trhy ETF v Kanadě a Evropě a zjistil, že rozdělení investic mezi Bitcoin a Ethereum ETP je v těchto regionech podobné, přičemž Bitcoin ETP drží přibližně 78 % a Ethereum ETP přibližně 22 % celkových spravovaných aktiv (AUM).
Hougan poznamenává: "Skutečnost, že rozdělení aktiv je v obou geografických oblastech téměř totožné, mi naznačuje, že toto rozdělení v podstatě vystihuje relativní poptávku po BTC a ETH mezi investory ETP."
Vzhledem k tomu, že mezinárodní ETF na Ethereum zaujímají pouze asi 22 % kombinovaného tržního podílu ve srovnání s Bitcoinem, upravil původní odhad z 25 miliard USD na 18 miliard USD.
Pokud jde o potenciál pro "carry trade", Hougan vyjádřil pochybnosti, že by se instituce do takových aktivit s Ethereem zapojily stejně jako s bitcoinovými ETF, a to z důvodu nedostatku možností sázek v U.S.US spotových ETF Ethereum.
Transakční obchod obvykle zahrnuje nákup aktiva na spotovém trhu a jeho současné shortování na trhu futures s cílem využít rozdílu mezi cenou futures kontraktu a spotovou cenou.
Při použití konzervativního přístupu Hougan odečetl 10 miliard dolarů připisovaných AUM souvisejícím s carry-trade na trhu s bitcoiny, čímž revidoval odhad čistého přílivu ETP Ethereum na 15 miliard dolarů do konce roku 2025.
Závěrem dodal: "Myslím, že ETH ETP budou mít velký úspěch. Alespoň to mi říkají data."
Jak se regulační proces po schválení SEC 23. května posouvá kupředu, potenciální emitenti spotových ETF na Ethereum dokončují své registrace.
Podle analytika ETF agentury Bloomberg Erica Balchunase by se s těmito ETF mohlo začít v USA obchodovat do 2. července.
Dne 25. června učinila společnost VanEck významný krok ke spuštění svého spotového ETF na ethereum tím, že podala formulář 8-A u SEC.
Nejnovější údaje od společnosti IntoTheBlock naznačují, že Ethereum nachází podporu kolem cenového pásma 3 300 USD
Model In/out of the Money Around Price (IOMAP), který indikuje nákupní aktivitu v rámci konkrétních cenových pásem, ukazuje značné nákupy mezi 3 257 a 3 557 USD, zahrnující přibližně 1,4 milionu ETH o přibližně 2 %.73 milionů adres.
Na týdenním grafu ETH/USD se 20týdenní exponenciální klouzavý průměr (EMA) vyrovnává s touto zónou podpory, což posiluje býčí obranu.
Dále zůstává index relativní síly pozitivní, nad střední linií, a síla ceny na úrovni 55 naznačuje, že tržní podmínky stále podporují rostoucí trend.
Zdroje:
https://cointelegraph.com/news/ethereum-spot-etfs-could-attract-15b-by-end-of-2025-bitwise-cio
https://x.com/Matt_Hougan/status/1805941968838533534
https://x.com/Matt_Hougan/status/1805941971413815606
