CIO de Bitwise: Los ETF de Ethereum pueden atraer 15.000 millones de dólares
27 Jun, 2024 ● Gente cripto
La comunidad de criptomonedas espera con impaciencia la introducción de los fondos cotizados (ETF) de Ethereum en Estados Unidos, y muchos analistas predicen que atraerán importantes inversiones.
Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, se muestra especialmente optimista sobre el potencial de estos productos de inversión.
Prevé importantes flujos de entrada en los ETF de Ether al contado en las primeras etapas de su cotización.
"Los ETP de Ethereum atraerán 15.000 millones de dólares en flujos netos en sus primeros 18 meses en el mercado", afirmó Hougan en su análisis del 26 de junio en X post.
La predicción de Hougan de 15.000 millones de dólares se deriva de un análisis detallado de varios factores, incluida la capitalización de mercado de Ether en relación con la de Bitcoin, el mercado global de cripto ETP, la conversión de Ethereum Trust de Grayscale en un ETF y la dinámica del "carry trade" de los ETF de Bitcoin al contado."
Prevé que las inversiones en ETF de Bitcoin y Ethereum reflejarán sus respectivas capitalizaciones de mercado:
"A falta de otra información, espero que los inversores asignen a los ETP de BTC y ETH aproximadamente en línea con sus capitalizaciones de mercado: BTC: 1,266 billones de dólares (74% del mercado) y ETH: 432 billones de dólares (26% del mercado)."
Es importante tener en cuenta que estos porcentajes se calculan basándose únicamente en la capitalización de mercado de las dos principales criptodivisas.
"Los inversores estadounidenses tienen 56.000 millones de dólares invertidos en ETP de Bitcoin al contado", explicó Hougan.
Espera que esta cantidad crezca hasta los 100.000 millones de dólares a finales de 2025, a medida que estos ETF maduren y obtengan la aprobación de las principales plataformas como Morgan Stanley.
Considerando 100.000 millones de dólares como referencia y restando los 10.000 millones de dólares de la conversión de Grayscale's Ethereum Trust a ETF, Hougan estima que los ETF de Ethereum al contado podrían experimentar entradas netas de 25.000 millones de dólares.
Para corroborar aún más esta cifra, la comparó con los mercados de ETF en Canadá y Europa, descubriendo que la distribución de la inversión entre los ETP de Bitcoin y Ethereum es similar en estas regiones, con los ETP de Bitcoin poseyendo alrededor del 78% y los ETP de Ethereum alrededor del 22% de los activos totales bajo gestión (AUM).
Hougan señala: "El hecho de que el reparto de activos sea casi idéntico en las dos zonas geográficas me sugiere que este reparto capta en líneas generales la demanda relativa de BTC y ETH entre los inversores en ETP"
Dado que los ETF internacionales de Ethereum captan solo alrededor del 22% de la cuota de mercado combinada en relación con Bitcoin, ajustó la estimación inicial a la baja de 25.000 millones de dólares a 18.000 millones de dólares.
Abordando el potencial de un "carry trade", Hougan expresó sus dudas de que las instituciones participaran en tales actividades con Ethereum como lo hacen con los ETF de Bitcoin, debido a la falta de opciones de apuesta en los ETF de Ethereum al contado de EE.P>
Una operación de carry trade suele implicar la compra de un activo en el mercado al contado y su venta simultánea en el mercado de futuros para aprovechar las discrepancias entre el precio del contrato de futuros y el precio al contado.
Adoptando un enfoque conservador, Hougan dedujo los 10.000 millones de dólares atribuidos a AUM relacionados con el carry trade en el mercado de Bitcoin, revisando a la baja la estimación de entrada neta de ETP de Ethereum a 15.000 millones de dólares para finales de 2025.
Concluyó: "Creo que los ETP de ETH van a ser un gran éxito. Al menos, eso es lo que me dicen los datos".
A medida que avanza el proceso regulatorio tras la aprobación de la SEC el 23 de mayo, los posibles emisores de ETF de Ethereum al contado están ultimando sus registros.
Según el analista de ETF de Bloomberg Eric Balchunas, estos ETF podrían empezar a cotizar en EE.UU. el 2 de julio.
El 25 de junio, VanEck dio un paso importante hacia el lanzamiento de su ETF de Ether al contado al presentar un formulario 8-A ante la SEC.
Los datos recientes de IntoTheBlock indican que Ethereum está encontrando soporte en torno a la zona de precios de 3.300 dólares
El modelo In/out of the Money Around Price (IOMAP), que indica la actividad de compra dentro de rangos de precios específicos, muestra compras sustanciales entre 3.257 y 3.557 dólares, que implican alrededor de 1,4 millones de ETH por aproximadamente 2.73 millones de direcciones.
En el gráfico semanal de ETH/USD, la media móvil exponencial (EMA) de 20 semanas se alinea con esta zona de soporte, fortaleciendo la defensa alcista.
Además, el índice de fuerza relativa sigue siendo positivo, por encima de la línea media, y la fortaleza del precio en 55 sugiere que las condiciones del mercado aún favorecen una tendencia alcista.
Fuentes:
https://cointelegraph.com/news/ethereum-spot-etfs-could-attract-15b-by-end-of-2025-bitwise-cio
https://x.com/Matt_Hougan/status/1805941968838533534
https://x.com/Matt_Hougan/status/1805941971413815606
