Bitwise CIO: Ethereum ETF-ek 15 milliárd dollárt vonzhatnak
27 Jun, 2024 ● Kripto emberek
A kriptoközösség élénken várja a spot Ethereum tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) bevezetését az Egyesült Államokban, és sok elemző szerint ezek jelentős befektetéseket fognak vonzani.
Matt Hougan, a Bitwise befektetési igazgatója különösen optimista ezeknek a befektetési termékeknek a lehetőségeit illetően.
A spot Ether ETF-ekbe jelentős beáramlást jósol a kereskedés korai szakaszában.
"Az Ethereum ETP-k 15 milliárd dollár nettó áramlást fognak vonzani az első 18 hónapjukban a piacon" - állította Hougan június 26-i X post elemzésében.
Hougan 15 milliárd dolláros előrejelzése több tényező részletes elemzéséből származik, köztük az Ether piaci kapitalizációja a Bitcoin piachoz képest, a globális kripto-ETP-piac, a Grayscale Ethereum Trust ETF-é történő átalakítása, valamint a spot Bitcoin ETF-ek "carry trade" dinamikája."
Elvárása szerint a Bitcoin és Ethereum ETF-ekbe történő befektetések tükrözni fogják a piaci kapitalizációjukat:
"Egyéb információk hiányában arra számítok, hogy a befektetők nagyjából a piaci kapitalizációjuknak megfelelően allokálnak a BTC és ETH ETP-kbe: BTC: 1,266 milliárd dollár (a piac 74%-a) és ETH: 432 milliárd dollár (a piac 26%-a)."
Nem szabad elfelejteni, hogy ezeket a százalékos arányokat kizárólag a két vezető kriptovaluta piaci kapitalizációja alapján számították ki.
"Az amerikai befektetők 56 milliárd dollárt fektettek be spot Bitcoin ETP-kbe" - magyarázta Hougan.
Elvárásai szerint ez az összeg 2025 végére 100 milliárd dollárra nő, ahogy ezek az ETF-ek megérnek és jóváhagyást kapnak a nagy platformokon, például a Morgan Stanley-nél.
A 100 milliárd dollárt viszonyítási alapnak tekintve és levonva a Grayscale Ethereum Trust ETF-é történő átalakításából származó 10 milliárd dollárt, Hougan becslése szerint a spot Ethereum ETF-ek 25 milliárd dolláros nettó beáramlást tapasztalhatnak.
Azért, hogy ezt a számot még jobban alátámassza, összehasonlította a kanadai és az európai ETF-piacokkal, és megállapította, hogy a Bitcoin és az Ethereum ETP-k közötti befektetési megoszlás hasonló ezekben a régiókban: a Bitcoin ETP-k a teljes kezelt vagyon (AUM) mintegy 78%-át, az Ethereum ETP-k pedig mintegy 22%-át birtokolják.
Hougan megjegyzi: "Az a tény, hogy az eszközmegosztás a két földrajzi területen közel azonos, azt sugallja számomra, hogy ez a felosztás nagyjából megragadja a BTC és az ETH iránti relatív keresletet az ETP-befektetők körében."
Mivel a nemzetközi Ethereum ETF-ek a Bitcoinhoz képest az összesített piaci részesedésnek csak mintegy 22%-át foglalják el, az eredeti becslést 25 milliárd dollárról 18 milliárd dollárra módosította.
A "carry trade" lehetőségével kapcsolatban Hougan kétségét fejezte ki, hogy az intézmények az Ethereummal kapcsolatban olyan tevékenységet folytatnának, mint a Bitcoin ETF-ek esetében, mivel az U.Az amerikai spot Ethereum ETF-eknél.
A carry trade jellemzően azt jelenti, hogy egy eszközt megvesznek a spot piacon, miközben egyidejűleg shortolják azt a határidős piacon, hogy kihasználják a határidős szerződés ára és a spot ár közötti eltéréseket.
Konzervatív megközelítést alkalmazva Hougan levonta a Bitcoin-piacon a carry trade-hez kapcsolódó AUM-nek tulajdonított 10 milliárd dollárt, így az Ethereum ETP-k nettó beáramlásának becslését 2025 végére 15 milliárd dollárra módosította.
Azzal zárta: "Szerintem az ETH ETP-k nagy sikert fognak aratni. Legalábbis ezt mondják nekem az adatok."
Amint a SEC május 23-i jóváhagyását követően a szabályozási folyamat tovább halad, a spot Ethereum ETF-ek leendő kibocsátói véglegesítik regisztrációikat.
A Bloomberg ETF-elemzője, Eric Balchunas szerint ezek az ETF-ek július 2-án kezdhetik meg a kereskedést az Egyesült Államokban.
Június 25-én a VanEck jelentős lépést tett spot Ether ETF-jének elindítása felé azzal, hogy benyújtotta a 8-A formanyomtatványt a SEC-hez.
Az IntoTheBlock friss adatai szerint az Ethereum a 3300 dolláros árzóna körül talál támaszt
Az In/out of the Money Around Price (IOMAP) modell, amely a meghatározott ársávokon belüli vásárlási aktivitást jelzi, jelentős vásárlásokat mutat 3257 és 3557 dollár között, körülbelül 1,4 millió ETH-t érintve, körülbelül 2 által.73 millió címet.
Az ETH/USD heti grafikonján a 20 hetes exponenciális mozgóátlag (EMA) ehhez a támaszzónához igazodik, ami erősíti a bikavédelmet.
A relatív erősség indexe emellett továbbra is pozitív, a középvonal felett van, és az 55-ös árerősség azt sugallja, hogy a piaci feltételek továbbra is a felfelé irányuló trendnek kedveznek.
Források:
https://cointelegraph.com/news/ethereum-spot-etfs-could-attract-15b-by-end-of-2025-bitwise-cio
https://x.com/Matt_Hougan/status/1805941968838533534
https://x.com/Matt_Hougan/status/1805941971413815606
