Bitwise CIO: ETF-i za etereum lahko pritegnejo 15 milijard dolarjev
27 Jun, 2024 ● Ljudje kriptosveta
Skupnost kriptovalut z zanimanjem pričakuje uvedbo spot Ethereum skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF), v Združenih državah, pri čemer številni analitiki napovedujejo, da bodo privabili precejšnje naložbe.
Matt Hougan, glavni naložbeni direktor pri podjetju Bitwise, je še posebej optimističen glede potenciala teh naložbenih produktov.
Napoveduje znatne prilive v promptne ETF-e Ether v zgodnjih fazah njihovega trgovanja.
"ETP Ethereum bodo v prvih 18 mesecih na trgu privabili 15 milijard USD neto tokov," je Hougan navedel v svoji analizi 26. junija X post.
Houganova napoved 15 milijard dolarjev izhaja iz podrobne analize več dejavnikov, vključno s tržno kapitalizacijo Etherja glede na tržno kapitalizacijo Bitcoina, globalnega trga kripto ETP, pretvorbe Ethereum Trust podjetja Grayscale v ETF in dinamike "carry trade" spot Bitcoin ETF-jev."
Predvideva, da bodo naložbe v Bitcoin in Ethereum ETF-je odražale njuni tržni kapitalizaciji:
"Brez drugih informacij bi pričakoval, da bodo vlagatelji razporedili sredstva v BTC in ETH ETP približno v skladu z njuno tržno kapitalizacijo: BTC: 1,266 milijarde dolarjev (74 % trga) in ETH: 432 milijard dolarjev (26 % trga)."
Važno je opozoriti, da so ti odstotki izračunani izključno na podlagi tržne kapitalizacije dveh vodilnih kriptovalut.
"Ameriški vlagatelji imajo v promptne ETP-je Bitcoin vloženih 56 milijard dolarjev," je pojasnil Hougan.
Pričakuje, da se bo ta znesek do konca leta 2025 povečal na 100 milijard dolarjev, ko bodo ti ETP-ji dozoreli in dobili odobritev na velikih platformah, kot je Morgan Stanley.
Če upoštevamo 100 milijard dolarjev kot referenčno vrednost in odštejemo 10 milijard dolarjev iz pretvorbe sklada Grayscale Ethereum Trust v ETF, Hougan ocenjuje, da bi lahko promptni ETF-i za ethereum doživeli neto prilive v višini 25 milijard dolarjev.
Za dodatno utemeljitev te številke jo je primerjal s trgi ETF v Kanadi in Evropi ter ugotovil, da je porazdelitev naložb med Bitcoin in Ethereum ETP v teh regijah podobna, saj imajo Bitcoin ETP približno 78 %, Ethereum ETP pa približno 22 % vseh sredstev v upravljanju (AUM).
Hougan ugotavlja: "Dejstvo, da sta delitvi sredstev skoraj enaki v obeh geografskih regijah, mi nakazuje, da ta delitev na splošno zajema relativno povpraševanje po BTC in ETH med vlagatelji ETP."
Glede na to, da mednarodni ETF-ji Ethereum zajemajo le približno 22 % skupnega tržnega deleža v primerjavi z Bitcoinom, je prvotno oceno s 25 milijard USD popravil na 18 milijard USD.
Pri obravnavi možnosti za "carry trade" je Hougan izrazil dvom, da bi se institucije s skladi Ethereum ukvarjale s takšnimi dejavnostmi, kot se ukvarjajo s skladi ETF Bitcoin, zaradi pomanjkanja možnosti stakinga v U.
Transakcija "carry trade" običajno vključuje nakup sredstva na promptnem trgu in hkratno krajšanje na terminskem trgu, da bi izkoristili razlike med ceno terminske pogodbe in promptno ceno.
Hougan je uporabil konzervativen pristop in odštel 10 milijard dolarjev, ki jih je pripisal AUM, povezanim s prenosom trgovanja, na trgu bitcoinov, ter tako popravil oceno neto priliva ETP Ethereum na 15 milijard dolarjev do konca leta 2025.
Zaključil je: "Mislim, da bodo ETP ETH zelo uspešni. Vsaj tako mi govorijo podatki."
Ker se regulativni postopek po odobritvi SEC 23. maja premika naprej, potencialni izdajatelji promptnih ETF-jev Ethereum zaključujejo svoje registracije.
Po besedah analitika Bloombergovih ETF-ov Erica Balchunasa bi lahko ti ETF-i začeli trgovati v ZDA do 2. julija.
VanEck je 25. junija z vložitvijo obrazca 8-A pri SEC naredil pomemben korak k uvedbi svojega promptnega ETF-a Ether.
Nedavni podatki podjetja IntoTheBlock kažejo, da je Ethereum našel podporo okoli območja cene 3.300 USD
Model IOMAP (In/out of the Money Around Price), ki prikazuje nakupno aktivnost znotraj določenih cenovnih območij, kaže znatne nakupe med 3.257 in 3.557 USD, pri čemer je približno 2,4 milijona ETH vključilo približno 1,4 milijona ETH.73 milijonov naslovov.
Na tedenskem grafikonu ETH/USD se 20-tedenska eksponentna drseča sredina (EMA) ujema s tem območjem podpore, kar krepi bikovsko obrambo.
Dodatno ostaja indeks relativne moči pozitiven, nad srednjo črto, in moč cene pri 55 kaže, da so tržne razmere še vedno naklonjene trendu navzgor.
Virami:
https://cointelegraph.com/news/ethereum-spot-etfs-could-attract-15b-by-end-of-2025-bitwise-cio
https://x.com/Matt_Hougan/status/1805941968838533534
https://x.com/Matt_Hougan/status/1805941971413815606
