Arthur Hayes: Fed Faiz İndirimleri Bitcoin'e Yardımcı Olmaz

BitMEX'in kurucu ortağı ve eski CEO'su Arthur Hayes, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimlerinin Bitcoin fiyatları üzerinde neden sınırlı etkiye sahip olabileceğine ilişkin düşüncelerini paylaştı.

2 Eylül'de X'te yayınlanan bir gönderide Maelstrom baş yatırım sorumlusu, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın 23 Ağustos'taki Jackson Hole konuşması sırasında Eylül ayında olası bir faiz indirimi sinyali vermesine rağmen, Bitcoin fiyatlarının o zamandan beri düşüşle karşı karşıya olduğu yorumunda bulundu.

Konuşmanın ardından, Bitcoin fiyatları kısa bir süre 64.000 $ 'a yükseldi, ancak daha sonra% 10 düşerek 2 Eylül'de 57.400 $' a geriledi. Fiyatlar 3 Eylül itibariyle biraz toparlanarak 59.238 $'dan işlem görmeye başladı.

Perspektifini sunan Hayes, daha sonra daha yüksek bir fiyattan geri alma vaadiyle menkul kıymet satma uygulaması olan ters repo anlaşmalarına (RRP'ler) işaret etti ve bunların %5,3 faiz getirisi olduğunu belirtti.

Bu getiri, şu anda %4,38'lik daha düşük bir getiri sunan Hazine bonolarından daha yüksektir.

Sonuç olarak, Hayes'e göre, büyük para piyasası fonları nakitlerini Hazine bonolarından RRP'lere taşıyarak kripto para birimleri gibi daha riskli varlıklar için mevcut sermayeyi azaltıyor.

"ELI5 of TLDR" adlı bir X hesabı, RRP programının büyük bankalar ve para yöneticilerinin nakitlerini bir gecede saklamaları için geçici bir tutma yeri olarak hizmet ettiğini detaylandırdı.

Ayrıca, RRP'lerin diğer güvenli yatırımlardan daha iyi getiri sağladığını ve bunun da sermayeyi ekonomide dolaşmak yerine "otoparkta" kilitli tuttuğunu belirttiler.

Fed'in Eylül ayında olası bir faiz indirimine işaret etmesinden bu yana, ters repo anlaşmalarına 120 milyar dolar daha aktığını kaydeden Hayes,

bu eğilimin, düşük faiz oranlarının Bitcoin gibi yüksek riskli varlıkları desteklediği inancına meydan okuduğunu vurguladı.

Birçok kişi düşük faiz oranlarının borçlanmayı ve harcamayı teşvik ettiğini, daha güvenli, faiz getiren seçenekler cazibesini yitirirken piyasalardaki likiditeyi artırdığını ve daha zayıf bir doların Bitcoin'in değerini güçlendirebileceğini varsayıyor.

CME Fed Watch aracına göre, Federal Rezerv'in 18 Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir indirim olasılığı %69 ve 50 baz puanlık bir indirim olasılığı %31.

Daha büyük bir faiz indirimi, Fed'in daha agresif bir yaklaşımına işaret edebilir ve potansiyel olarak daha güçlü bir piyasa tepkisine ve ekonomik faaliyette daha büyük bir artışa yol açabilir.

Kaynaklar:

https://cointelegraph.com/news/arthur-hayes-explains-why-fed-rate-cuts-wont-help-bitcoin

https://x.com/cryptohayes/status/1830554303817273823

https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html