La tasa de financiación de Ethereum alcanza su nivel más alto en 8 meses
13 Nov, 2024 ● Noticias de monedas
Ethereum subió a 3.444 dólares el 12 de noviembre, marcando su nivel más alto desde julio.
Este movimiento al alza se produjo al conocerse la subida de Bitcoin hasta un máximo histórico de 89.957 dólares antes de ajustarse a 87.000 dólares el mismo día.
Los operadores especulan ahora si el alto apalancamiento en los futuros de Ether podría hacer que ETH sea vulnerable a una corrección de precios más profunda por debajo de los 3.200 dólares.
Los futuros perpetuos, también llamados swaps inversos, tienen una tasa incorporada diseñada para equilibrar el apalancamiento excesivo.
Cuando el sentimiento del mercado se vuelve excesivamente alcista, la tasa de financiación se vuelve positiva. Las tasas de hasta el 2,1% mensual se consideran neutrales, dado que los operadores de criptomonedas a menudo se inclinan por el optimismo.
El 12 de noviembre, la tasa de financiación de Ether se disparó hasta el 6,1% mensual, la más alta en ocho meses.
Tales tasas elevadas suelen ser de corta duración, ya que el coste de las posiciones largas se vuelve insostenible, animando a los bajistas a ponerse cortos y beneficiarse de la tasa de financiación.
Sin embargo, durante los mercados alcistas, estas altas tasas de financiación pueden persistir durante semanas.
A principios de 2024, la tasa de financiación de Ether se mantuvo en o por encima del 2.
Incluso con las comisiones de las posiciones largas alcanzando picos del 11% mensual, los operadores aún consiguieron mantener sus posiciones durante unas dos semanas.
Los operadores también tienen alternativas, como los contratos de futuros mensuales de Ether que ofrecen una prima fija, a diferencia de la tasa variable de los contratos perpetuos.
Otra opción es la negociación con margen, en la que se piden prestadas stablecoins para comprar más Ether en el mercado al contado.
Para determinar si los operadores se han vuelto demasiado optimistas, también se examina el mercado de opciones de Ether. El 25% de la métrica delta skew se eleva por encima del 6% cuando la protección a la baja está sobrevalorada por las mesas de arbitraje y los creadores de mercado.
Por otro lado, un 6% negativo de skew sugiere un aumento de la excitación del mercado.
Los datos actuales indican que los inversores en Ether permanecen neutrales, ya que la métrica skew no ha caído por debajo del 6% negativo.
Esta neutralidad implica que el pico temporal en la demanda apalancada de futuros de Ether no indica un optimismo excesivo en todo el mercado.
Si existiera tal entusiasmo generalizado, la tasa de financiación mensual del 6,1% sería más preocupante, pero ese no es el caso ahora.
Estas métricas derivadas en realidad pueden sentar las bases para mayores ganancias en el precio del Ether.
Algunos operadores pueden haber sido sorprendidos con la guardia baja y carecer de los recursos para ampliar sus posiciones durante el rally del fin de semana, lo que insinúa un desequilibrio temporal de apalancamiento.
Además, las entradas netas de 513 millones de dólares en fondos cotizados (ETF) de Ether al contado en Estados Unidos entre el 6 y el 11 de noviembre sugieren una demanda fuerte y saludable en el mercado al contado, en contraste con el mayor apetito por los derivados.
En general, no hay indicios claros de un riesgo inminente de liquidaciones generalizadas, incluso si el precio del Ether vuelve a alcanzar los 3.070 dólares, lo que representa una caída del 11% desde su máximo del 12 de noviembre de 3.444 dólares.
Fuentes:
