Το ποσοστό χρηματοδότησης του Ethereum αυξάνεται σε υψηλό 8 μηνών
13 Nov, 2024 ● Τα νέα των νομισμάτων
Ethereum εκτινάχθηκε στα 3.444 δολάρια στις 12 Νοεμβρίου, σημειώνοντας το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο.
Αυτή η ανοδική κίνηση ήρθε με αφορμή την είδηση της ανόδου του Bitcoin στο ιστορικό υψηλό των 89.957 δολαρίων, προτού προσαρμοστεί στα 87.000 δολάρια την ίδια ημέρα.
Οι traders εικάζουν τώρα αν η υψηλή μόχλευση στα futures του Ether θα μπορούσε να καταστήσει το ETH ευάλωτο σε μια βαθύτερη διόρθωση της τιμής κάτω από τα 3.200 δολάρια.
Τα αέναα futures, που ονομάζονται επίσης αντίστροφες ανταλλαγές, έχουν ενσωματωμένη αμοιβή που έχει σχεδιαστεί για να εξισορροπεί την υπερβολική μόχλευση.
Όταν το κλίμα της αγοράς γίνεται υπερβολικά ανοδικό, το ποσοστό χρηματοδότησης γίνεται θετικό. Τα ποσοστά έως 2,1% ανά μήνα θεωρούνται ουδέτερα, δεδομένου ότι οι έμποροι κρυπτογράφησης συχνά κλίνουν προς την αισιοδοξία.
Στις 12 Νοεμβρίου, το ποσοστό χρηματοδότησης του Ether εκτοξεύτηκε στο 6,1% ανά μήνα, το υψηλότερο των τελευταίων οκτώ μηνών.
Τέτοια αυξημένα ποσοστά είναι συνήθως βραχύβια, καθώς το κόστος για τις θέσεις long γίνεται μη βιώσιμο, ενθαρρύνοντας τους bear να σορτάρουν και να επωφεληθούν από το ποσοστό χρηματοδότησης.
Παρά ταύτα, κατά τη διάρκεια ανοδικών αγορών, αυτά τα υψηλά ποσοστά χρηματοδότησης μπορούν να διατηρηθούν για εβδομάδες.
Στις αρχές του 2024, το ποσοστό χρηματοδότησης του Ether παρέμεινε στο ή πάνω από το 2.5% ανά μήνα τον Μάρτιο.
Ακόμη και με τις αμοιβές των μακροχρόνιων θέσεων να κορυφώνονται στο 11% ανά μήνα, οι συναλλασσόμενοι κατάφεραν να διατηρήσουν τις θέσεις τους για περίπου δύο εβδομάδες.
Οι συναλλασσόμενοι έχουν επίσης εναλλακτικές λύσεις, όπως τα μηνιαία συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Ether που προσφέρουν σταθερό ασφάλιστρο, σε αντίθεση με το μεταβλητό επιτόκιο των αέναων συμβολαίων.
Μια άλλη επιλογή είναι το margin trading, όπου δανείζονται stablecoins για να αγοράσουν περισσότερο Ether στην αγορά spot.
Για να διαπιστωθεί αν οι έμποροι έχουν γίνει υπερβολικά αισιόδοξοι, εξετάζεται επίσης η αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης Ether. Η μετρική skew του 25% delta αυξάνεται πάνω από το 6% όταν η καθοδική προστασία υπερτιμάται από τα γραφεία arbitrage και τους market makers.
Από την άλλη πλευρά, μια αρνητική skew 6% υποδηλώνει αυξημένο ενθουσιασμό στην αγορά.
Τα τρέχοντα δεδομένα δείχνουν ότι οι επενδυτές του Ether παραμένουν ουδέτεροι, καθώς η μετρική skew δεν έχει πέσει κάτω από το αρνητικό 6%.
Αυτή η ουδετερότητα υποδηλώνει ότι η προσωρινή έξαρση της ζήτησης προθεσμιακών συμβολαίων Ether με μόχλευση δεν σηματοδοτεί υπερβολική αισιοδοξία σε ολόκληρη την αγορά.
Αν υπήρχε τέτοιος εκτεταμένος ενθουσιασμός, το μηνιαίο ποσοστό χρηματοδότησης 6,1% θα ήταν πιο ανησυχητικό, αλλά αυτό δεν ισχύει τώρα.
Αυτές οι παράγωγες μετρικές μπορεί στην πραγματικότητα να θέσουν τις βάσεις για περαιτέρω αύξηση των τιμών του Ether.
Μερικοί έμποροι μπορεί να αιφνιδιάστηκαν και να μην είχαν τους πόρους για να επεκτείνουν τις θέσεις τους κατά τη διάρκεια του ράλι του Σαββατοκύριακου, γεγονός που υποδηλώνει μια προσωρινή ανισορροπία μόχλευσης.
Επιπροσθέτως, οι καθαρές εισροές ύψους 513 εκατ. δολαρίων σε χρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) Ether spot στις Ηνωμένες Πολιτείες μεταξύ 6 και 11 Νοεμβρίου υποδηλώνουν ισχυρή, υγιή ζήτηση στην αγορά spot, σε αντίθεση με την αυξημένη όρεξη για παράγωγα.
Συνολικά, δεν υπάρχει σαφής ένδειξη για άμεσο κίνδυνο εκτεταμένων ρευστοποιήσεων, ακόμη και αν η τιμή του Ether επανέλθει στα 3.070 δολάρια, που αντιπροσωπεύει πτώση 11% από το υψηλό της 12ης Νοεμβρίου στα 3.444 δολάρια.
Πηγές:
