Grayscale va convertir un fonds multi-crypto en ETF

Le gestionnaire d'actifs cryptographiques Grayscale a déposé une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour convertir son fonds de suivi des crypto-monnaies de 520 millions de dollars en un fonds négocié en bourse (ETF).

Le 14 octobre, le New York Stock Exchange (NYSE), agissant au nom de Grayscale, a déposé un formulaire 19b-4 auprès de la SEC pour demander un changement de règle afin de permettre la cotation du nouveau ETF. Le 14 octobre, le New York Stock Exchange (NYSE), agissant au nom de Grayscale, a déposé un formulaire 19b-4 auprès de la SEC, demandant un changement de règle pour permettre la cotation du nouvel ETF.

Le Digital Large Cap Fund de Grayscale gère actuellement plus de 524 millions de dollars d'actifs, dont 76% sont alloués à Bitcoin, 18 % à Ethereum, et le reste réparti entre Solana, XRP, et Avalanche.

Dans un formulaire 8-K distinct, Grayscale a informé ses investisseurs que le fonds reflétait les changements de règles et de cotation proposés par le NYSE.

La conversion du fonds en ETF au comptant faciliterait l'achat et la vente d'actions par les investisseurs.

Ce dernier dépôt fait suite à deux conversions de fonds majeures plus tôt cette année, dans lesquelles la SEC a approuvé les demandes de Grayscale visant à convertir le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) et le Grayscale Ethereum Trust (ETHE) en ETF.

Auparavant, la SEC avait rejeté toutes les demandes d'ETF crypto spot jusqu'à ce qu'une décision de justice rendue en août en faveur de Grayscale incite le régulateur à changer de position.

Les ETF spot détiennent les actifs sous-jacents réels, contrairement aux fiducies et autres fonds crypto non spot, qui reposent sur des contrats à terme pour suivre les prix et impliquent des complexités réglementaires supplémentaires qui rendent plus difficile pour les investisseurs de négocier des actions.

Après la conversion de GBTC et ETHE en ETF, les investisseurs de Grayscale ont commencé à vendre leurs actions en raison d'un changement significatif de la décote des fonds par rapport à la valeur nette d'inventaire.

Six mois avant la conversion de GBTC, les investisseurs pouvaient acheter des actions avec une décote de 44 % par rapport au prix du bitcoin au comptant, selon les données d'YCharts.

Lorsque le fonds a été converti, ces écarts de prix ont disparu, ce qui a permis aux investisseurs d'encaisser.

Depuis la conversion de GBTC en ETF en janvier, le fonds a connu 21 milliards de dollars de sorties, tandis que l'ETF Ethereum a enregistré 3 milliards de dollars de sorties depuis sa conversion en juillet.

Le 10 octobre, Grayscale a ajouté 35 altcoins, dont Dogecoin, Worldcoin et Jupiter, à sa liste d'actifs cryptographiques "à l'étude" pour de futurs produits d'investissement.

La société a lancé de nouveaux fonds cryptographiques presque tous les mois, dévoilant plus récemment un Aave le 3 octobre, un XRP Trust le 12 septembre et un fonds Avalanche le 22 août.

Sources:

https://cointelegraph.com/news/grayscale-seeks-conversion-multi-crypto-fund-to-etf

https://www.nyse.com/publicdocs/nyse/markets/nyse-arca/rule-filings/filings/2024/SR-NYSEArca-2024-87.pdf

https://www.grayscale.com/crypto-products/grayscale-digital-large-cap-fund

https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0001729997/000095017024114748/gdlc-20241015.htm

https://ycharts.com/companies/GBTC/discount_or_premium_to_nav