Le PDG de Polygon : Le DeFi doit donner la priorité à la liquidité durable
29 Apr, 2025 ● Les gens du crypto
Le PDG de Polygon Labs, Marc Boiron, plaide en faveur d'un changement majeur dans la manière dont les protocoles de finance décentralisée (DeFi) gèrent les liquidités, décrivant les problèmes de liquidité actuels du secteur comme " auto-infligés "."
Dans une interview exclusive, Boiron a partagé la stratégie de Polygon pour construire un écosystème DeFi durable, soulignant l'importance de la liquidité appartenant à la chaîne et des structures économiques transparentes comme la voie à suivre.
Boiron a critiqué les projets DeFi pour promouvoir un cycle de "capital mercenaire" en offrant des rendements annuels en pourcentage (APY) extrêmement élevés par le biais d'émissions de jetons.
" C'est juste de la location de liquidité ; ce n'est pas une vraie loyauté ", a-t-il déclaré à Cointelegraph, expliquant que cette pratique entraîne une liquidité qui disparaît rapidement lorsque les rendements diminuent ou que les prix des jetons chutent.
Il a fait valoir qu'une dépendance excessive à l'excitation à court terme nuit à la stabilité du secteur et décourage les acteurs institutionnels d'entrer dans le secteur.
Pour résoudre ces problèmes, Boiron a exhorté les protocoles DeFi à se concentrer sur des fondamentaux solides plutôt que de rechercher des rendements élevés.
"Un DeFi durable a besoin de modèles où la liquidité reste pour les bonnes raisons", a-t-il déclaré, soulignant le jeton POL de Polygon comme un exemple de la façon d'y parvenir, ajoutant:
"Les protocoles peuvent mettre leur trésorerie au travail, en obtenant un rendement au lieu de diluer la valeur du jeton. Au fil du temps, cela renforce la trésorerie plutôt que de simplement payer les fournisseurs de liquidités temporaires."
Le modèle de Polygon met l'accent sur la liquidité appartenant à la chaîne, encourageant les protocoles à construire leurs propres trésoreries et à détenir directement des positions de liquidité, plutôt que de dépendre de fournisseurs de liquidités externes.
Boiron a noté que si les émissions de jetons peuvent rapidement attirer des liquidités, elles diluent finalement la valeur du jeton, alors que la possession de liquidités offre une résilience à long terme et une meilleure efficacité en termes de capital.
Le seul compromis important dans cette approche, selon Boiron, est le temps.
Il a expliqué que l'accumulation d'une trésorerie par le biais de frais capturés, de mécanismes d'obligations ou d'émissions contrôlées exige de la patience et une gestion prudente.
Boiron a noté que pour les institutions financières traditionnelles (TradFi), la prévisibilité et la stabilité des liquidités sont des conditions préalables essentielles avant de s'engager avec DeFi:
"La finance traditionnelle fonctionne sur des modèles qui ont besoin d'un accès stable et fiable au marché. Si un protocole DeFi perd soudainement des liquidités ou si le slippage augmente, cela crée un niveau de risque que la plupart des institutions ne prendront pas."
Toutefois, Boiron a précisé que l'approche de Polygon - qui implique des stratégies de trésorerie durables, la propriété des liquidités et la transparence - profite à plus que les investisseurs institutionnels.
"Ce sont de bons fondamentaux financiers qui fonctionnent pour n'importe quel protocole", a-t-il dit, rejetant l'idée que les efforts de Polygon sont trop étroitement ciblés pour résoudre des défis DeFi plus larges.
Alors que Polygon continue de faire pression pour une réinitialisation dans l'espace DeFi, Boiron reste optimiste quant au fait que les cadres réglementaires tels que le règlement européen sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) et les directives américaines à venir soutiendront cette vision.
"Nous sommes à 12-18 mois de voir beaucoup plus d'implication institutionnelle", a-t-il prédit.
D'ici 2026, Boiron prévoit un écosystème DeFi plus stable, caractérisé par une volatilité plus faible, une gouvernance communautaire plus forte et des produits financiers plus sophistiqués qui font le lien entre la finance traditionnelle et les actifs du monde réel.
Il a ajouté que le jeton POL 0,2451 $ de Polygon est positionné pour aider l'écosystème à s'éloigner de la dépendance au capital mercenaire et à s'orienter vers une véritable décentralisation.
Il a souligné que POL sert de base à une croissance durable, permettant aux protocoles de se concentrer sur le développement de produits et l'engagement des utilisateurs au lieu de lutter constamment contre les pénuries de liquidités ou de diluer les jetons:
"POL ne résout pas tout à lui seul, mais il donne aux protocoles la marge de manœuvre nécessaire pour relever des défis plus importants tels que la fidélisation des utilisateurs et les entrées de capitaux de la bonne manière."Le message de Boiron à l'ensemble de la communauté DeFi est simple :
"L'économie durable est toujours gagnante à long terme". Bien que les pressions du marché incitent souvent les projets à rechercher des rendements élevés, Boiron a souligné que les protocoles qui ont survécu aux cycles précédents démontrent la valeur durable de la priorité donnée à la durabilité.
"De plus en plus d'équipes commencent à comprendre", a-t-il déclaré, encourageant les projets DeFi à adopter des modèles qui favorisent une croissance régulière et à long terme plutôt qu'un engouement éphémère.
Sources:
https://cointelegraph.com/news/polygon-ceo-calls-for-sustainable-defi-over-hype-driven-liquidity
